零售销售下降，加拿大央行有望继续降息

根据加拿大统计局周五发布的数据，加拿大6月零售销售额下降0.3%，降至657亿加元，但初步估计显示7月可能增长0.6%。尽管如此，经济学家认为，消费者需求的温和反弹不足以阻止加拿大央行今年进一步降息。

BMO资本市场的经济学家谢莉·考希克在一份报告中表示：“在货币宽松政策下，实现更有意义的复苏需要时间。” 6月份的销售下降主要是由于机动车及零部件经销商的需求减少，新车经销商的销售额骤降2.9%，二手车经销商的销售额也下滑了0.6%。

Capital Economics Ltd.的北美副首席经济学家斯蒂芬·布朗指出：“这可能反映了高利率对需求的负面影响，也可能是由于6月加拿大汽车经销商受到了与美国相同的网络攻击影响，导致销量锐减，但7月有所反弹。”

加油站和燃料供应商的销售额也下降了0.5%。然而，核心销售额因超市和其他杂货零售商的销售增长而上升了0.4%。核心销售中最大跌幅来自体育用品、爱好、乐器、书籍和杂项商品零售商，下降了0.8%。

通胀降温为加拿大央行降息提供空间

制造业销售在6月下降了2.1%，达到696亿加元。各省中，安大略省零售商的销售降幅最大，下降了0.4%，但多伦多地区的销售额却增长了0.3%。

RSM Canada LLP的经济学家阮秋表示，消费者在非必需品支出上依然谨慎。“一个主要的阻力是住房成本，包括租金和抵押贷款利息支付，”她在一封电子邮件中表示。“随着抵押贷款以更高的利率续签，住房成本的上涨意味着家庭在非必需品上的支出减少。”

CIBC资本市场的经济学家凯瑟琳·贾奇也同意这一观点，指出第二季度零售销售额仍下降了0.5%。她在一份报告中写道：“随着抵押贷款续签和劳动力市场疲软，消费者持续面临困境，这将使加拿大央行在今年剩余的三次会议上继续降息。”

未来零售销售的不确定性

并非所有人都认为7月的零售销售会回暖。多伦多道明银行的经济学家玛丽亚·索洛维耶娃表示，其内部数据显示与加拿大统计局的初步估计不同，预计7月零售销售仍将疲软，但汽车销售可能会随着6月技术故障引发的延迟得到解决而反弹。

“增加不确定性的是加拿大国家铁路（CN）和加拿大太平洋堪萨斯城（CPKC）的情况，”她在一份报告中表示。虽然代表CN工人的工会表示员工将于周五复工，但CPKC的停工仍在持续，等待加拿大工业关系委员会的命令。

索洛维耶娃指出：“如果罢工持续数周而非数天，可能会对商品行业产生重大的经济和物流影响。特别是汽车和杂货零售商可能会面临库存中断的问题。”

在当前的经济环境下，加拿大央行需要在维持经济稳定和控制通胀之间寻求平衡，以确保经济的可持续增长。