通胀再次升温，加拿大央行7月降息预期受挫

根据加拿大统计局的数据，5月份通货膨胀率同比加速上升至2.9%，这一数据出乎经济学家的预料，他们原本预计通胀率会从4月份的2.7%下降。

服务成本是推动消费者价格指数（CPI）上升的主要因素，上个月服务价格上涨了4.6%，高于4月份的4.2%。这主要是由于手机服务、旅行团、租金和航空运输价格的快速上涨。

食品价格同比上涨了1.5%，高于4月份的1.4%，这是自2023年6月以来首次加速。食品价格环比上涨了1.1%，主要原因是新鲜蔬菜、肉类、新鲜水果和非酒精饮料价格的上升。

住房价格也在月度上加速，5月份比4月份上涨了0.4%。同比上涨了6.4%。抵押贷款利息成本仍然是通胀的最大推动因素，同比上涨了23.3%，其次是租金上涨了8.9%。

在周二的数据发布之前，经济学家预测上个月通胀将会缓解，这为加拿大央行今年多次降息提供了空间。然而，最新数据可能会打消这些预期。

“加拿大央行官员表示，他们希望看到更多类似的数据，但今天的通胀数据并未满足他们的期望，”Desjardins集团首席经济学家吉米·让说。“与预期的0.3%的温和增长相比，5月份整体价格上涨了0.6%。”

核心通胀指标（加拿大央行在制定货币政策时更关注这些指标，因为它们过滤掉了极端价格变化）略有上升。5月份的CPI-trim同比上涨了2.9%，高于4月份的2.8%。CPI-median上月也略有上升，从4月份的2.6%升至2.8%。

“总体而言，数据显示价格压力远超预期，这使得7月降息的可能性大大降低，”CIBC资本市场的经济学家凯瑟琳·贾奇在数据发布后的一份报告中说。

吉米·让表示，市场现在预计下月降息的可能性为40%，低于新通胀数据发布前的60%。

“这份CPI报告并未完全否定7月降息的可能性，”麦肯齐投资公司的高级经济学家朱尔斯·布德罗说。“以稳定的步伐降息对于重振表现不佳的加拿大经济是必要的，因为它在全球同行中表现最差。”

4月份的国内生产总值数据将于周五由加拿大统计局发布，最新的失业数据预计下周公布。政策制定者将在7月24日的下次利率决策之前密切关注这些数据。

“加拿大央行行长麦克勒姆可能会暂缓提出软着陆的说法，至少目前如此，因为（加拿大央行）可能会等待看看经济的进展，并在下次会议上暂停，”加拿大商会高级经济学家安德鲁·迪卡普亚在一份报告中说。“理事会继续严重依赖数据，而这种逆转将支持其限制性偏向。”